近日，央行在最新发布的中国区域金融运行报告(2017)中为房地产和去产能划出了清晰的金融政策底线：在支持居民合理自住购房同时，严格限制信贷流向投资投机性购房；停止对落后产能的金融支持。

“2017年，各地区将认真落实‘房子是用来住的，不是用来炒的’的政策要求，继续强化‘因城施策’调控政策，全国房地产市场可能呈现‘成交回落、价格平稳略降’的发展态势。”央行指出，加强住房金融宏观审慎管理，继续做好房地产金融调控，在支持居民合理自住购房同时，严格限制信贷流向投资投机性购房。

1、严控投机性购房，各地因城施策

报告强调，2017年，各地区将认真落实“房子是用来住的，不是用来炒的”这一政策要求，继续强化“因城施策” 调控政策，全国房地产市场可能呈现“成交回落、价格平稳略降”的发展态势。

数据显示，2017年6月末，人民币房地产贷款余额29.72万亿元，同比增长24.2%，增速比上季末低1.9个百分点；上半年增加3.04万亿元，占同期各项贷款的38.1%，比一季度占比低2.3个百分点。其中，个人住房贷款余额20.1万亿元，同比增长30.8%， 增速比上季末低4.9个百分点。

与此同时，保障性安居工程建设持续推进，保障房信贷支持力度较大。2016年，全国城镇棚户区住房改造开工606万套，棚户区改造和公租房基本建成658万套。去年年末，全国保障性住房开发贷款余额为2.5万亿元，同比增长38.3%，增速比住房开发贷款高25个百分点；全年新增6972.2亿元，占同期房产开发贷款增量的113.5%。2017年6月末，保障性住房开发贷款余额2.97万亿元，同比增长36.2%。

“从调控政策措施看，2016年尤其是2016年四季度以后，‘因城施策’调控力度加大，灵活度提升。”报告认为，调控力度差异化，调控范围不再局限于一二线城市，开始向三四线城市延伸，调控手段更加丰富。报告同时指出，“房价上涨预期仍然存在；土地供应不足，部分城市甚至出现‘面粉比面包贵’的情况；部分热点城市库存处于低位，短期内市场供应紧张；居民投资渠道有限且回报不高。”

虽然国家在长效调控上已经做了巨大努力，但说得实际些， 长效机制短期内无法达到，要想短期控制房价，阀门必须关紧了，因此当前的限制性调控政策不可能 只是昙花一现。

立体的房产调控机制、长效的供给侧改革所带来的短期效应一定是会将房产市场快速拖入调整期的， 所以2017年下半年全国楼市调整期下半年将持续。

2、政策到底在打什么牌

从限购、限价，到限贷、限售、限商办，“五限”时代在中国部分城市已拉开帷幕。

违规发放住房贷款的银行都要被罚。

针对违规房贷，4个月时间内，各地银监局对开发商及个人开出了超100-张罚单。

由此也可以看出：

1、 前几年信贷宽松的年代，炒房客通过加按揭、装修贷、消费贷等手段违规入市，导致住户信贷金额规模再创新高，风险加剧。贷款乱像丛生，已经危及到金融体系的安全。

2、银行违规给开放商发放贷款不行，对个人进行违规发放住房贷款也不可以。这些情况均被处罚。

最高额度的一张罚单是针对平安银行“内控管理严重违反审慎经营规则、非真实转让信贷资产等”开出的，数额高达1670万元。违规对个人发住房贷款的，有银行被罚20万。

3、监管层要从资金源头上控制房价，控制违法发放贷款，贷款审核更加严格，周期更漫长了。

目的只有一个，严格控制投机性购房，从源头上切断炒房客的炒房资金。

3、为打击炒房，房产税呼之欲出

经济学家、国民经济研究所所长樊纲8月8日在2017博鳌房地产论坛上表示，房地产税是楼市调控的一个长效机制，呼吁赶快实行。房产税实施后，房价不会暴跌。对于房产税对抑制房价不起作用的声音，樊纲则认为，是中国的房产税税率太低，“天下没有不起作用的价格，只有不够高的价格”。

“有的国家房地产一出泡沫，购房者要交的房产税比自己的工资都多，他一定要卖大房子，换小房子，增加市场供应，这是一个内在的稳定器。”樊纲称。

对于房产税如何实施，樊纲建议，新人新办法、老人老办法，双轨过渡，设立一个过渡期，增量改革，这是中国改革的成功经验。“新房新办法，20年过渡，老房子钱已经交过一轮了，他交的那个税有20年的时间折现，大概都折现没了。20年之后再征那个房产税，对那些老房子是合理的。”他说。

同时，要有适当的减免措施。他主张，根据房子的价值减免，在控制每家只有一套房子能减免的情况下，低价的房子减免比较合理，使低收入阶层的住房成本稍微低一点。

他称，房产税呼吁了十几年，他现在继续呼吁，要赶快实行房产税。樊纲还表示，房产税不会使房价暴跌。“现在的房地产状况是在这么多行政手段的调控下，需求被严重抑制的。一旦实行这种长效机制，就可以把这些东西都放开。当这些东西放开的时候，合理的需求足以弥补你用这个办法挤掉的那些不太合理需求，房地产仍然能平稳发展。”

未来房地产市场的变化，会随不同的区域、不同的经济发展水平、不同的居住环境而发生差异性变化。一线城市房地产总体上还是处于供不应求的发展状态，所以涨价压力始终存在。对于三四线城市来说，需求远远跟不上供给，未来需求也不会明显增加。所以未来一线城市、二线城市会形成更好的发展局面，但是三四线城市可能会继续面临困难，不会发生很大的变化。